2018年，王者荣耀陷入“恶搞历史”的指责，被多家央媒报道让“小学生沉迷”，之后，腾讯没有梦想甚嚣尘上、腾讯投行化的声音不绝于耳，一时间“反对腾讯”的声浪又一次达到顶峰。再之后，腾讯股价应声受挫，从最高峰重重跌下，最低点蒸发了近2万亿市值。
“市值跌的很厉害，是市场对腾讯缺乏信心的表现，”一位知名评论员说道。在此前，腾讯一向被誉为港股的风向标，买腾讯股票被视为最靠谱的理财手段。2015年初到2018年初，腾讯股价翻了接近3倍，甚至跑赢了北京房价的涨幅。
整个2018年腾讯就同水逆一般遇到各种危机。5月，张一鸣携今日头条、抖音之威与马化腾的流量大本营正面对抗，开启了“头腾大战”。“此前还没有一家创业公司，能让腾讯如此大动干戈，财务加业务双重影响下，激发了腾讯创始团队的忧虑。”
腾讯的财务状况也受到了很大的影响。去年第四季度，腾讯净利润比上年同比降35%，环比降39%。腾讯利润下降主因还是主要盈利来源游戏业务的受挫。王者荣耀面临着上线三年、活跃用户持续下降、吸金能力不断降低的困境。新的被腾讯寄予厚望的《绝地求生》来得快去得快，加上在竞争对手的分流下未能形成像王者荣耀一样的“国民级”影响。
在未来很长的一段时间内，游戏依然是影响腾讯价值的重中之重，但游戏行业受政策导向明显，更需企业能够有效体现社会责任，企业稍有不慎就容易遭受负面打击。大和、法巴、花旗、富瑞等机构近期都发布了对腾讯的评级报告，各大机构对腾讯最主要的担忧还是游戏。“腾讯传统的泛娱乐领域处于一个高成长的中后期，而新的增长动力则有赖于2B这样的新商业模式的建立，这时候公司需要换引擎”。
架构调整转向产业互联网、发力腾讯云和金融，这些腾讯最近的转型举措都是它对新商业引擎的尝试。
2018年，腾讯游戏之外的其他业务收入同比增长80%至779.69亿元。这个数字相比网络游戏业务的1040亿元，差了两百多亿元，差距已经不算太大。去年第四季度，腾讯的“其他”收入超过了网络游戏，同比增长72%至242亿元。网络游戏收入为241亿元,与2017年第四季相比大致稳定。
腾讯金融目前“从经营能力来看，跟蚂蚁金服还是没法比”，但基于微信的高频社交能力，腾讯金融未来还是有很大的可能性大有可为。据腾讯财报的数据，2018年，微信日均总支付交易量超过10亿次，理财通管理的资产超过6000亿元。第四季度，微信月活跃商户同比增长逾80%。
但不得不注意的是，无论是腾讯云还是金融科技，这些腾讯新兴业务引擎的收入增长是建立在成本大量增长的基础上。2018年，以腾讯云和金融科技为主的“其他”收入增长了80%，成本也增加了75%。
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