近观苏宁近四年财报，会发现苏宁近几年净利润下降比较显著，美化财报，已经不是第一次了。3月29日晚，苏宁易购（002024）发布2018年年度报告，公司全年营业收入2,449.57亿元，同比增长30.53%，归母净利润高达133.28亿元，同比增长216.38%，业绩堪称亮眼。
但是仔细一看，2018年苏宁易购出售阿里巴巴股份，扣除初始股本金以及股份发行有关成本费用后，实现净利润110.12亿元，占本期归母净利润的82.63%。这才是财务报表背后的实质。作为上市公司，苏宁面临着非常大的业绩压力，而近些年苏宁一直在努力的发力线上，弥补短板，财务数据一直不太好看。
2018年，真正体现苏宁易购自身造血能力的扣非净利润为3.59亿元，相较于2017年的0.88亿元而言，亏损同比上涨306.65%，亏损程度仅次于2016年的-11.07亿元。而根据财报来看，则主要来自于线上业务的亏损，亏损的来源是来自苏宁易购电子商务平台和重庆猫宁电子商务公司的总计19亿接近20亿的亏损，归属母公司的亏损则达到了6.85亿和5.65亿。
四年左右，亏损时大时小，几乎是连年亏损。亏损的势头却并没有好转，这与苏宁全力布局智慧零售所做出的一系列的动作有关。
财报实质亏损背后，智慧零售落地扎根
苏宁亏损的背后，正如财报预告所说，正是苏宁力推智慧零售落地进行战略性投资造成的。2017年，苏宁智慧零售开始发力，力推苏宁小店和苏宁零售云等业务下沉，大举投资并购，布局物流业和扩充快消品类，其目标意在实现“全品类、全渠道”的智慧零售。财报的表现部分反应了这一情况。
2019年苏宁先后在智慧零售领域完成三步大动作，年初完成收购万达百货，而后控股家乐福中国，紧接着剥离苏宁小店。将自己的线下渠道迅速从之前苏宁易购自有的易购广场扩充到零售百货业和商超零售业、城郊便利店等，进一步升级了快消品在整个集团公司中的战略地位，拓展了快消品的渠道场景。
另外，围绕着智慧物流下功夫，提升消费者的购物体验。苏宁在收购天天快递的基础之上，2019年加快了智慧物流的布局，围绕着苏宁线下门店的资源，实现到店到家的便利化、迅捷化，让消费者体验持续改善。
在强化“半日达、次日达、准时达”这类标准化时效配送产品的基础之上，苏宁还致力于推出即时物流配送体系，在中心仓、前置仓、门店仓等全方位的仓储物流体系配合之下匹配即时自提、1小时达、半日达、次日达等服务产品，售后服务推出“如约送”、“延时赔”、“准时取”、“送装一体”、“代客检”、“代客修”等多样化服务，这些服务极大的提升了消费者使用体验。
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