2019年，一向高调的美团、京东、滴滴等一众互联网公司，都开始收缩阵线，要么精简人员，要么控制成本，都开始了过冬的准备。
而经历了过去两年狂飙猛进的苏宁，似乎也开始调整节奏，放缓了步伐，不过智慧零售的落地却没有停下来。最新财报发布，苏宁净利润增长75倍，成绩亮眼，难道说这次苏宁要逆袭了？
10月14日晚间，苏宁易购集团股份有限公司（苏宁易购，002024.SZ）发布三季度业绩预告，预计2019年前三季度（1月-9月），归属上市公司股东的净利润为116.39亿至121.39亿元，较上年同期增长89.98%至98.14%。具体到第三季度（7月-9月），苏宁易购归属上市公司股东净利润为95亿至100亿元，同比（较上年同期）增长7582.54%至7986.89%。
业绩表现“亮眼”，成绩显著。针对苏宁的财报，苏宁方面称，苏宁金服的增资扩股贡献了绝大部分净利润,苏宁金服完成增资扩股不再计入上市公司合并报表；至于本季度业绩变动情况，则是公司坚定投入智慧零售的线下布局带来的直接结果。不过，这句话实际来看未免有点欲盖弥彰，不尽不实。
财报套“马甲”，增资扩股成净利润的主要来源
9月27日晚间，苏宁易购发布公告称，公司控股子公司苏宁金服完成增资扩股工作，合计募资100亿元，投后估值达560亿元。
根据相关的消息披露，本轮增资扩股是苏宁金服进行的第三次增资扩股，本次增资扩股之后，苏宁易购从原有的控股股东变成第二大股东，而苏宁金控则成为苏宁金服的控股股东，苏宁金服成为苏宁金控的控股子公司。
据之前的财务测算显示，前三季度预计实现销售净利润为116亿-121亿，而本次由于股权变更所获得的实际收益为102亿，也就是说扣除本月股权交易的收益，前三季度正常业务的净利润为14亿到19亿之间，而实际本财季归属上市公司的净利润为95亿到100亿之间，跟产生的投资收益抵扣之后，实际上产生的亏损为2亿到7亿之间，因交割股权所产生的收益成为本次苏宁第三季度财报最主要的收益。
因此，此次净利润增长飞速背后，苏宁金服的增资扩股成为净利润飞涨的主要原因，看似华丽的财报背后，潜藏着很大的问题。
综合比较之前的财报，我们发现苏宁易购在本财季并没有正常盈利，全部收益来自于交割股权获得的收益。而正是由于全部利润是来自于非企业日常经营产生的收益，这些收益具有很大的不可持续性；另外，相较去年同期12365.7万元，看似增加了利润实则扩大了亏损，财报成绩表现平平，显然苏宁在这次财务报表中对财报数据进行了美化。
文章TAG：苏宁
