近年来,随着猫眼行业地位的提升,其营收业绩表现高速增长,然而日益高涨的运营成本,造就了猫眼营收持续增长、净利润却连年亏损的窘况,也让猫眼娱乐陷入了“增产不增收”的怪圈。
据猫眼在其招股书中的公开信息:猫眼多年以外,销售及营销开支一直居高不下,主要是为了维持猫眼的服务,从而增加用户激励、票价补贴所致。
而猫眼的在线票务业务在与淘票票等对手混战厮杀中,不得已采用了“杀敌一万自损八千”的方式,这样的持续烧钱补贴营销,确实给猫眼娱乐带来了短期的营收数据,但是作为一门生意来说,这种操作,当然是稳赔不赚的。
虽然综合多家统计机构的数据,在线票务的市场,胜负已分。在线娱乐票务的市场份额,猫眼约占55%-60%;淘票票约占35%-40%左右。但是双方在争夺市场的过程中,都不约而同的采用了用户补贴的策略。
只是,淘票票是阿里绝对控股,无论是在未来的投入上,还是在资本和资源的和支持上都,可以与猫眼娱乐打持久战,而猫眼的股东既分散又急需变现,所以猫眼进退两难。
而此时被资本绑架的猫眼娱乐,除了头脑简单往前冲,已经是骑虎难下,别无选择了。
融资资金消耗过快,现金流不足兑付能力堪忧
猫眼娱乐除了在票务业务方面开展烧钱大战以外,其拓展的新业务也是资本密集型业务,如从制作到宣发的娱乐内容服务。
因此,对资本的依赖过大,加上新型业务还在拓展之中,上市之后,猫眼娱乐也将依靠外部融资,以支撑其业务发展。而猫眼的自身造血能力不足,加上现金流缺乏,应付款账龄增长,其资金流转十分令人堪忧。据说,猫眼娱乐内部,仅账龄超过半年的应付账款,比重就高达34%。稍有不慎,甚至可能资金无法流转,甚至面临崩盘的危险。
在面临应付账款占比过高、自身造血能力不足的双重压力下,猫眼不得不过度依赖融资,而融资花费太快,也是导致其现金流不足的重要因素。
因此,虽然猫眼已上市融资,仍因股价表现低迷,而无法满足其业务发展的现金流需要。所以,在资金方面,猫眼娱乐即使扭亏为盈,也随时可能会面临现金流的危机。
平台优势不再,在线票务市场增长红利消退
从中国的电影产业角度来看,电影票房是猫眼娱乐的主要收入来源。而自2008以来的10年多,虽然中国国内全年票房的总额在逐年上升,但是增长速度在放缓,其市场红利也在逐渐减退。
加上中国电影票房的分账方式,净票房是影院方需要先行缴纳总票房5%的电影事业发展专项基金,以及3.3%的营业税。净票房则由制片方、发行方、院线方、影院方等多方按比例分成。
文章TAG: