2013年到2017年，青投集团的经营情况虽然一路下降，但顶多算发展不稳定，倒也没有出现过太大的损失，这四年时间里青投集团实现的净利润分别是1594万元、90万元、844万元、5245万元。
一直到2018年上半年，这笔交易都没什么问题。此时在西部矿业的2018年半年报里显示，青投集团的净资产已经达到108.8亿元，这时西部矿业持有青投集的股权已经降到20.36%的份额，虽然比例降低，但这个比例按资产换算也还值22亿。
但在2018年上半年之后，青投集团的业绩率先剧变，从前面四年的盈利突然变为亏损5570万元。作为对比，此时西部矿业尚有5.75亿元的盈利，较去年同期还大涨了121.21%，但到了西部矿业第一次发布2018年业绩预告时，其净利润却大幅下降，“预计比去年减少3.65亿元”，尽管如此，这时“1亿元微盈利”的预期尚不致命，市场也未将更多的注意力放在西部矿业上。
后面大家就都知道了，4月18日晚西部矿业的业绩修正预告打破了近20万户股东的幻想，其预计亏损20多亿。
那么青投集团超过百亿的净资产怎么会在半年的时间里说清零就清零？事实上，青投集团的“爆雷”早有迹象。
两个月前，“青投集团出现债务未及时兑付”的情况开始被业内爆出，随后青投集团发布公告解释称“属于技术性债务违约，已经完成兑付，不会构成实质性违约”。与此同时，标普对青投集团的债券评级进行了下调，“将青投集团主体和债券评级从B+下调至CCC+”。
除了“债务违约”，青投集团旗下唯一一家上市公司“金瑞矿业”也因为融资租赁合同纠纷，从年初开始就持续发布“青投集团持有的公司股份遭到冻结”的公告。根据媒体报道，截止2019年4月11日，青投集团持有的金瑞矿业股份已经被全部轮候冻结，以“防止发生更大的亏损”。
当然受到青投集团影响的不止西部矿业一家公司，还有金瑞矿业。青投集团作为金瑞矿业的实际控股人拥有瑞金矿业42.5%的股份，约为1.22亿股，按照市值计算近10亿元人民币。而瑞金矿业在青投集团影响下也收到了上海证券交易所的紧急问询，“要求公司立刻回复当前经营情况、债务情况及控股方青投集团目前的亏损情况和营业情况”。
由此可见，青投集团的司法冻结“暴雷”才是西部矿业业绩变脸的根源。值得关注的是，在青投集团刚开始出现债务违约的时候就有股民曾经在网络平台上向西部矿业进行问询，但那时西部矿业以“信息披露公平性原则”为由拒绝回答。
很明显，西部矿业的危机说突然却在早几个月之前就有明确先兆，但在青投集团出现问题的这几个月时间里，西部矿业无视了股民的疑问和自身面临的风险，未对投资者们尽到告知义务。
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