陌陌的新“围城”

2019年的陌陌仍然是“印钱”机器，2019年全年净营收170.151元，相比2018年的134.08亿，同比上涨了27%。即使去年Q1季度净利润出现下滑，2019年全年陌陌仍实现了44.933亿净利润，相比2018年全年净利润的34.62亿，上涨了29.7%。

去年Q1季度的净利润下滑，同探探创世团队股权奖励兑现有关。2018年2月，陌陌以7.71亿美元的价格收购探探，其中包括新发行的约530万股陌陌A类股票，以及6.009亿美元现金。

根据陌陌去年Q1财报显示，该季度探探的净营收为2.953亿元，主要来自增值服务营收。净亏损为5.977亿元（约8910万美元），这主要是由于确认了探探创始团队4.669亿元（约6960万美元）股权奖励费用。不按照美国通用会计准则计量，2019年第一季度探探的净亏损为7960万元（约1190万美元）。

陌陌对探探收购付出了不小的成本，当时就有两种声音，一种认为陌陌是为了“防御”，通过将行业老二的探探收购，以消灭最大的潜在对手；一种认为陌陌是在营收遇到天花板后，希望通过收购探探，将陌陌的成功模式复制在该平台，以保持营收的持续高增长。就结果来看，对探探的收购和消化带来不错的收益，于去年的下半年开始显现。

探探去年Q2营收为2.85亿元人民币，环比下降了4%，而流水下降了24%，流水下降的主要原因是付费用户数下滑所导致，营收下降幅度小，是因为有递延收入存在。

该季度，陌陌的MAU为1.135亿，同比增长了5%，环比的话却下降了1%。活跃用户出现环比下降，主要因为外部监管趋严，探探被下架整改所影响。

据了解，探探在2019年4月的下半月被下架整改，导致了陌陌Q2整体的MAU和DAU皆出现环比下降，因为用户无法下载，导致新增用户大受影响。从5月1日到7月13日，iOS暂停了探探的支付，也导致了老用户无法续费，连带着付费用户出现下滑。因为种种因素，探探在去年上半年无论付费用户数，还是活跃用户数都出现了一定幅度的下降。

好在，Q4季度延续了Q3季度趋势，营收、利润实现了双增长。

去年11月末，陌陌发布了Q3季度财报，营收为44.5亿元，同比增长22%；净利润为10.9亿元，同比增长40.1%。该季度还有一个利好消息，就是直播营收的占比第一次降到了七成以下，而且出现成本和支出大幅缩减的情况。此外，探探营收也从2018年Q3的1.6亿元增至3.1亿元，主要因为付费用户的增长，不过探探仍然处在亏损状态。

Q4陌陌无论净营收还是净利润都实现利好增长，净营收达46.879亿元，归属于陌陌母公司的净利润为10.559亿元。其中，陌陌主App的净营收从2018年Q4的36.093亿元增至43.173亿元，探探净营收从2018年Q4的2.23亿元增至3.698亿元。