令人担忧的是，接下来港股上市的公司，也是经过国内投资追捧提升估值的代表，他们同样可能重蹈小米的覆辙。
更何况，利率上升、人民币走弱以及大国贸易前景的不确定性，将影响到亚洲经济增长和企业利润，这也是外界质疑小米支撑不起高估值的原因之一，关键是也给未来盈利带来不确定性因素。
小米正在触及天花板，利润增长难以打动股市？
2012年Facebook上市当日的技术故障，以及外界对其移动化道路的争议，使得Facebook遭遇了纳斯达克史上一次罕见的IPO灾难。接下来的整整一年中，Facebook都没能走出这场股灾的阴影。然而仅仅三年过后，它的市值达到了2260亿美元，市盈率高达81倍。
让华尔街闭嘴的直接原因，自然是利润，尤其是移动端广告到2013年末占据了公司一半以上的收入，Facebook一波三折的IPO终于被市场抛到了脑后。
对小米来讲，如何像Facebook一样逆势反弹的关键也是利润，但手机业务将达天花板、IoT板块未见爆发，这种情况下，小米未来财报利好的机会到底有多大呢？
针对占据主要营收的智能手机业务，小米目前面临两大难题，一是恰逢整个智能手机市场销量下滑的环境背景。中国信息通信研究院发布了中国智能手机市场6月及上半年的市场情况，数据显示，6月份国内智能手机出货量为3661万台，同比下滑12.4%，2018年上半年中国智能手机市场同比下滑了整整18.7%，累积出货量为1.96亿台。
二是，小米手机在国内的增长已经基本停滞。据IDC数据显示，小米虽全球销量耀眼，但国内销量仅5510万部，此前2014年-2016年，小米国内销量依次是5270万部、6490万部、4150万部。也就是说，雷军看似大刀阔斧的重组和变革，只是让小米在国内回到了下跌前的状态，离2015年的高峰相差近1000万。
在如此明显的发展局限下，小米只能寄希望于中高端旗舰机，但实际上这部分手机销量一言难尽。从图中我们可以看到，定位于旗舰+高端旗舰的手机产品（2000元以上）占比在进一步缩小，从2015年的18.8%缩减至2018年Q1的6.2%。一般来讲，品牌形象固化，从低到高的转型尤为困难。
至于被雷军寄予厚望的IoT板块，不仅仅是受产品智能化功能的限制，实际上市场对智能家居、万物互联等一系列概念的追捧，已经消退。而消费者在对智能家电产品尝鲜过后，很少人将其作为可联网化的智能设备，只是把它们当做普通的电器使用，反映到米家对应的各类产品上，其MAU从2015年10月的高点至今下跌超过80%，市场情况可见一斑。
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