疯狂的石头科技：成于小米，也陷于小米

石头科技尽管有了米家之外的独立品牌——石头和小瓦，但是这两个品牌依然有非常明显的小米痕迹。

石头品牌是2017年推出的，小瓦品牌是2018年推出的，从价位来看，石头品牌的智能扫地机器人平均要比米家智能扫地机器人高一截，小瓦则比米家低。所以，以米家为标准，石头科技分别将自有品牌分布在米家的两侧。

但是大多数系列产品，其实和1699元的米家智能机器人差不多，总体来说石头科技的自有品牌并未突破中低端市场定位，即便是最高价位的扫地机器人，也未突破3000元。这里可以拿同行的产品价格进行对比，比如科沃斯目前在售最高价位产品在3999元，并且科沃斯有多款产品价位在3000元之上。

当然，从另外的角度看，石头科技目前似乎很难布局高端扫地机器人市场。一方面是由市场现状决定，即中低端产品更受用户欢迎，也能更好地打开市场；另一方面则是受性价比思维影响，定位、设计、开发更容易上手。

此外，还有一个可参考的关键数据，就是平均售价。据招股书，2019年上半年，石头品牌产品的平均售价为1926.8元、小瓦品牌产品的平均售价为1114.31元。所以说，石头科技自有品牌依然还是普遍受到中低端市场消费者的欢迎。

2、利润率

小米曾承诺“综合硬件利润率”不超过5%，这种限定利润率上限的打法，在石头科技的身上也有一些影子。

2019年上半年，石头科技综合毛利率为32.5%，略低于科沃斯的37.28%。过去四年时间，石头科技的综合毛利率一直在提高，但是依然还没有超越科沃斯。

米家品牌是石头科技利润率提升的最大阻力。由于米家品牌是与小米一起合作的，石头科技在招股书中也提到，相关米家产品的都由小米进行终端销售，也就是定价权在小米手上，因而利润率比平均水平要低。以手持无线吸尘器为例，2019年上半年毛利率为13.58%，远低于同行业可比公司2016-2018年的毛利率水平。

需要特别注意的是，米家智能扫地机器人的毛利率竟然还在不断下降。2016年，该产品的毛利率为18.99%，到2019年6月，该产品的毛利率下降到了13.91%。这里推测主要原因是产品降价促销导致，因为招股书中给出了米家智能扫地机器人2019年上半年的平均售价，为1126.28元，而这款产品最早推出的市售价格为1699元。

不过石头科技的自有品牌小瓦也在一定程度上拉低了综合利润率。2018年，小瓦品牌毛利率为23.96%，比综合毛利率低近5个百分点，2019年上半年，小瓦品牌毛利率为28.03%，依然比综合毛利率低4.47个百分点。

“去小米化”是长期任务

石头科技似乎很清楚，为了未来发展，自己不能仅仅只定位于一个小米生态链企业，所以石头科技一直在“去小米化”。