从先行者视角讲，蚂蚁整改并不是利空，而是利好。监管肯定蚂蚁集团在发展金融科技、提高金融服务效率和普惠性方面发挥了创新作用，在成熟的创新模式上加一双牌照翅膀，它能飞得更平稳。同时，蚂蚁也代表了金融科技集体转型，带领行业迈入新的发展阶段。
万亿持牌消费金融
金融科技与持牌金融加速合流。
金融科技纳入监管，走向持牌化，不仅颠覆了传统金融科技的商业模式，而且为持牌金融注入力量。蚂蚁消费金融入局后，持牌消费金融的体量被放大，向万亿时代奔去。这个目标就在眼前，蚂蚁消费金融增资吸收花呗、借呗资产，整个持牌消费金融市场便会爆发增长。
数据显示，截至２０２０年年末，持牌消费金融公司的资产才破５０００亿。从首批消费金融公司开业以来，持牌消费金融行业仅跑出两家资产过千亿的机构，分别是捷信消费金融和招联金融。
消费金融公司是监管顺势推出的创新金融业态，兼顾金融、消费和科技属性，也是延伸银行业服务能力，增强下沉客群金融可得性的重要渠道。但受展业能力、机构监管等主客观原因限制，消费金融公司被互联网金融反超，赛道越来越内卷，格局长期固化。
包括蚂蚁在内的新入局者，一方面打破持牌消费金融原有的固化格局，另一方面为行业带来创新活力。尤其是蚂蚁消费金融以存量进场，直接为消费者提供丰富的持牌机构金融服务，增强持牌消费金融行业的服务能力。
格局重塑。接下来，持牌消费金融市场的排位赛会越打越热，主要体现在头部和腰部机构，最终演化成一超多强的局面。
头部机构层面，近两年，蚂蚁、平安等存量巨头相继加入，中国移动前不久也透露申请消费金融牌照，这必然会对现存头部格局发起冲击。目前，招联金融暂居行业首位的位置，为了资产扩张、提升体量，应对其他头部机构竞争，招联金融也宣布大规模增资。
毫无疑问，蚂蚁消费金融整改完成后，自营能力会与其他头部机构拉开差距，成为持牌消费金融的“带头大哥”。其他头部消费金融公司在金融科技场景开放、助贷收费整改的情况下，也会想方设法提升自营能力和科技水平，实现高效获客和风险识别，试图缩小与巨头之间的差距。
腰部机构的竞争也进入白热化阶段。近期，不断有头部城商行宣布发力持牌消费金融业务，江苏银行增资苏银消费金融，宁波银行十亿摘得华融消费金融７０％股权，南京银行欲夺苏宁消费金融控制权。与头部机构战事同步，腰部平台的进攻与防守同样激烈。
持牌消费金融赛道，也是金融科技企业争夺的对象。消费金融从业者林一（化名）认为，尽管监管严格规范平台企业投资入股金融机构，但部分金融科技企业拿牌的欲望依然强烈。“蚂蚁为互联网金融转型持牌机构撕开了一个口子，未来会有更多互联网金融企业加入消费金融公司队伍，这股力量不容小觑。”
监管曾明确表态将一如既往鼓励、支持金融科技企业在服务实体经济和遵从审慎监管的前提下守正创新。以蚂蚁消费金融为坐标，多股力量向持牌消费金融行业汇合，质变即将到来。
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