第二，同样从报表上看，唯品会物流配送费用同比增长97.8%。其增长，反映了销售量和订单数量的增长。值得注意的是，第一季度相关支出在净营收中所占比例为10.6%，低于去年同期的12.1%。这一比重的下滑，主要反映了唯品会在降低仓储和人员成本丶更优惠的运费。
在与唯品会CFO杨东皓的交流中，仔细询问了相关的细节，他举了一个例子，比如，早年，唯品会会委托全国性的快递公司进行货品的递送，如此，很有效率，相对而言，其成本很高，但后来，唯品会开始铺设自己的干线运输，与当地的小物流公司合作，它们的收费要低很多，这样，在不牺牲效率的情况下，降低了相当的物流配送费用。
更牛掰的是，其干线物流也展现出非常高的效率与低成本——例如，广州昆山班车定时对开。单程1768公里，卡车限速89公里，均载86方。一般的社会物流走那么一趟，时效42小时，价格1.5万元，而唯品会走一趟，时效28小时，成本1.2万元，省时14小时，降成本3000元——这就是运营的功力。
用杨东皓的话说，目前看，唯品会成本的下降，主要还是源自于订单快速增长，业务规模快速扩大带来的规模经济。所以小郝子判断，各种关键财务指标的增长率下降到30%以前，唯品会将继续保持在快车道上狂飙。
第三，其他方面：唯品会今年2月刚收购的乐蜂，还有待整合，比如在仓储物流方面。目前以乐蜂的规模，短期内对唯品会的盈利能力不会造成显着影响，未来的协同效应只能期待。而唯品会的移动销售占比一季度达到了36，环比增长70，其中4月份移动销售占比达43.6，微信支付也发展非常迅速。如此，在移动互联时代，不乏性感的故事。
更有趣的是，唯品会在技术与内容方面投入巨大，其增长率超过营收增长率。按照创始人沈亚的解释，公司技术人员目前总数在850左右，到今年年底会达到1500，因为唯品会认为未来的竞争在技术上面，尤其在大数据的应用方面，对用户性别，购买历史，购买力水平的识别，很快会有很大进展，高层希望通过更精准的推荐持续推高复购买率。
而同时，杨东皓宣称，唯品会已经拿下小贷牌照，并在上海注册公司。要知道，互联网小贷，靠的是大数据分析，有技术基底才能激活躺在唯品会数据仓库中的数据，识别用户与商家，提供与他们匹配的贷款项目。所以，小郝子猜测，沈亚口中增加的技术人员将有相当一部分也参与小贷项目中，加速其落地。毕竟，互联网金融是电商标配，也是未来利润来源可能的重要组成，看看京东的报表，就明白了。
所谓挑战：唯品会近两年的确走得太快，几乎用几年的时间，走了传统玩家几十年的路，因此，人员扩张丶管理结构适时调整就变得不可或缺，要知道“步伐快了，灵魂也要跟得上。”好比，如何调和新老员工利益比重，激活“老人”们的创造力，构建良好的人才梯队……很多管理上的问题将考验创始人沈亚丶洪晓波的智慧和平衡的艺术。
不过，相比他们，更难受的，还有一批肠子悔青了的投资人——比如人人网的陈一舟，数十美元就卖出了唯品会股票，否则，人人的财报应该比现在好看很多的；还有一批VC的当家人们，也是没敢看高唯品会到100美元以上，抛得太早，以至于错过了个人资产增值的大好机会，唉，就不点名了，说说都是泪啊！
（炒股有风险，投资需谨慎，以上所有观点仅供参考，不建议作为投资决策依据，小郝子个人并不持有唯品会相关证券。）
《IT经理世界》资深记者 郝智伟 / 专注于互联网，爱电商，爱娱乐，也经常被嘲假正经……微信号：haowenhaokan
文章TAG：唯品会 财报 物流 2014
