近年来贝壳线上线下的野蛮扩张使其体量日渐庞大,而由“规模”带来的优势,虽使贝壳在新房渠道方面掌握了更大的话语权,但同样也使其受到了越来越多的反垄断质疑。

另外,新房业务虽已成为贝壳的第一大营收来源,但其交易额却仍低于二手房,未来贝壳的新房业务能否继续维持高增长,仍然充满了不确定性。财报显示,2021Q2贝壳总交易额(GTV)达1.22万亿元,同比增长22.2%。二手房GTV为6520亿元,同比增长11.7%;新房GTV为4983亿元,同比增长32.3%。

三来,新兴业务增长虽快但基数太低,想成新的增长引擎目前仍有一定困难。贝壳二手房和新房业务的增长日渐缓慢,而新兴服务和其他服务的营收增速却高达50%,有望成为拉高贝壳营收的新的增长点。贝壳也深知这一点,于是开始在该业务上持续发力,但由于该业务占总营收的比例只有3%,基数实在过低,所以其成为贝壳支柱业务还需要较长的时间。

显然,随着二手房调控政策不断收紧,贝壳的盈利能力或多或少都受到了影响;再加上灵魂人物辞世,贝壳内部更是承受了巨大震动。所以,即便是拥有了万亿市场,贝壳依然不能高枕无忧。

外部扩张受限

贝壳现在虽然已经在国内房企市场名列前茅,但仍要承受来自外界的各种各样的压力。所以,即便是在同行中鲜有敌手,贝壳仍存在诸多挑战。

首先,在用户规模上,贝壳就被58旗下的安居客压了一头。众所周知,有了用户就有了变现的资本,所以用户对互联网平台的重要性毋庸置疑。然而根据Mob研究院发布的《2020下半年中国移动互联网大报告》显示,安居客、贝壳找房的在装用户数分别为3295.3万人、1987.6万人,链家为1000.1万人,安居客的用户规模实属业内第一,贝壳只能紧随其后屈居第二。

其次,万亿地产江湖中,除了老对手安居客,还在不断涌现出的各类新秀要与贝壳分羹。作为房产中介中战线最长、护城河最深的平台,贝壳一直是行业内各玩家狙击的目标。不管是纯线上的58同城,还是线下的易居、我爱我家等老对手,亦或是恒大的房车宝、万科的朴邻、碧桂园的有瓦等一众新秀,都铆足了劲儿想要从贝壳的手中分一杯羹。

最后,贝壳的科技属性不高,在市场上没有极其突出的竞争优势。贝壳上市时就定位于“以科技为驱动的服务平台”,但经过一年的发展,其收入结构依然是超过97%的营收,来自于新房、二手房的交易佣金,而具有科技属性的特许经营服务及其他增值业务产生的收入占比还不到3%,远远难以与其科技之名相提并论。

总而言之,不论是受政策调控的限制还是行业竞争的压力,贝壳的前景都不容乐观。不过,如今的贝壳已经开始在低频的房屋租购市场中寻找到更大的价值,相信经过现实的磨砺之后,贝壳仍然有杀出重围的希望。

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