电商主旋律由“淘”入“拼”，后电商时代的增长逻辑变了吗？

社交与算法为核心的新电商时代，平台增长逻辑的演化

新华社10月21日的一则报道，引发了很多电商行业观察人士的注意：十一长假之后，电商平台拼多多日单量峰值已经过亿。拼多多首席执行官陈磊对新华社记者表示，目前拼多多每天发送的包裹数已超7000万个，约占全国三分之一。

另有第三方数据统计显示，目前，国内电商行业中非淘系电商单量已经超过50%。在流量端，根据七麦数据统计，截至10月21日，安卓渠道的电商App下载量排名上，拼多多以353亿次的下载总量位居第一，手机淘宝总下载量为226.9亿次位居第二。

拼多多最近一季度财报显示，拼多多MAU单季度增长超过八千万，净增月活用户数相当于两个淘宝特价版。增速的差异再次证明，在移动互联网时代，电商之间的竞争决定因素不再是价格，而是模式。传统的“淘系”搜索式电商正在被根植于社交场景的拼单等新模式超越。

如果说景林资产依靠对拼多多基本面的大量深入调研，是对拼多多模式成功的一种基于现实剖析，那么在存量时代拼多多增长动能的持续释放，则可能是整个电商行业进入下个增长时代的风向标：以社交场景和算法为核心，电商平台的增长逻辑进入到下一个迭代阶段。

即，社交场景+算法驱动下的需求转化增长，取代流量转化思维下的流量红利增长。

“淘电商”的底层逻辑是先有需求再搜索货物，本质上是满足需求而非发掘需求，“拼电商”的迭代，核心是社交+算法发对增量需求的深度挖掘，而在决策路径上后者更短，更能发掘存量市场中的增量。

为什么说流量模式电商的下个迭代版本是社交场景和算法核心的拼电商模式？本质上是因为提升了用户的决策效率。

摩根频道认为，从实体商业到电子商务再到如今以社交场景与算法驱动的电商时代，一直有一条提升用户决策效率的主线。

从大的方面来说，电商平台本身提供的核心价值是赋予商家运营能力，实际上就是提升用户的决策效率，比如说，相比实体商业，电商信息透明程度更高，退货成本低，再比如说，电商提供足够的SKU，以及相对完善的售后流程，这些实际上都是为了提高用户决策效率。

“拼电商”的社交、算法驱动增长背后，用户决策效率有了质的不同。一方面，社交场景下的用户决策，有足够强的信任基础转化路径更短，另一方面，算法发掘需求越精准，转化效率也就更高。

举个例子，你在拼多多上买了一条牛仔裤，可能算法会推荐给你一条休闲裤，而不是再推荐其他品牌的牛仔裤（因为你已经买过一条牛仔裤了），这其实就是算法对于C端需求的发掘，这样的算法推荐越精准，发掘增量增长的空间自然也就越大。

因此，电商主旋律“由淘入拼“背后，社交算法驱动将成为电商平台增长的新底层逻辑。

电商的本质是零售，核心三要素是人货场。

实际上，实体商业到电商的迭代实际上是以货为中心的零售变革，而电商到新零售再到直播带货本质上是场为中心的要素变革。当下的零售正在进行着第三次变革，那就是以社交和算法驱动增长的，以人为中心的零售增长变革。

过去的电商行业是规模流量X转化率得出的GMV增长。在电商存量时代，增长逻辑变了，不是流量转化增长而是需求转化增长。过去的增长依赖于流量规模和流量红利，后者则是在社交和算法的基础上依靠用户主动发觉需求，而这一点，也将成为未来电商平台的增长基础逻辑。