维维这种对于业务利润的短视选择,导致了业务整体构建的不稳定,无法补足自身发展的一些弱势,多元化拓展基本注定要以失败结束。更何况投入的产出不平衡直接拉低了维维的盈利水平,也从侧面解释了维维净利润没有大进步的原因。

高层变动,维维复兴的契机?

多元业务的探索失败也让维维意识到回归主营业务的重要性,逐渐剥离冗余资产,并试图借助植物蛋白奶豆乳饮料的发展重振业绩。但即使是出售股权获得效益,维维的盈利能力也着实令人堪忧。

从2017年到2019年的三年里,维维的扣非净利润出现了连续亏损,即便是2020年扣非净利润转正,很大程度上也是由于维维出售枝江酒业股权和子公司的土地造成的。

而且作为维维主营业务的豆奶粉,业绩增长也着实有限。财报显示,维维从2018年到2020年豆奶粉所属的固体饮料业务的增速分别为1.52%、4.65%、-0.24%,拉长时间看,豆奶粉业务从2001年的10.1亿元增长到2020年的17.51亿元。豆奶粉业务的营收二十年的时间也没有翻一番,可见增长之乏力。

维维植物蛋白饮料的业绩更差,过去三年的营收增速分别为-5.78%、2.48%、-14.53%,2020年的营收只有4.4亿元。根据《2019-2025年中国植物蛋白饮料行业发展前景预测及投资战略研究报告》显示,维维的市场占有率只有0.51%。维维想要借助植物蛋白饮料发展仍然困难重重。

维维剩下的只有粮食初加工业务还算不错,其营收从2015年的3.3亿元增长到2020年的21.22亿元,但是毛利率最高不过3.41%。而且维维2021年前三季度的净利润同比下滑44.41%,维维想要重振业绩依然艰难。

而且维维不仅迟迟未摆脱业绩增长困境,还陷入了长期占用大额资金以及违规担保等内控问题。证监会调查发现,维维连续三年违规占违规信披、控股股东占用公司资金,三年占用金额高达27.54亿元,维维股份的股票由此变更为“ST维维”。

维维何时摘帽也成为市场关注的另一重点,即便是国资背景的新盛集团先后收购维维17%和12.90%股权,成为维维名副其实的大股东,也并非易事。

而随着崔桂亮等人的离开,新盛集团也正式全面掌控维维,发展新茶饮成为新股东重振业绩的的重要举措。今年9月,维维和颐和园联名,在南京开出了第一家茶饮快闪店,试图在未来几年开设上万家门店。

但新茶饮市场的路并不好走,根据前瞻产业研究院《2021新茶饮研究报告》显示,2020年底门店数量约为59.6万家。新茶饮市场除了喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城等头部玩家,还有沪上阿姨、茶颜悦色等区域性企业,邮政、万达等新玩家也在加入,维维想要突出重围异常艰难。而且娃哈哈进军新茶饮的例子近在眼前,约七成的门店处于亏损状态。

资料显示,新盛集团为徐州市属国有大型城建集团,由徐州市国资委100%持有,主营项目包括城市建设项目投资、管理,非金融性资产受托管理服务,而农业和粮食也一直是徐州市的支柱产业。粮食初加工业务可能是维维未来发展的重点,维维的新闻发言人菜田曾经公开表示,新盛集团对于维维未来的粮食产业发展有着很重要的意义。

但是维维的豆奶粉业务和植物蛋白奶业务的发展又该如何安排,也是维维重振业绩的关键,倘若单凭粮食产业一只脚走路,显然是没有认识到维维过去多年经营失败的教训。然而大股东更替后的维维能否重振业绩,仍然需要更长的时间来验证,而目前最重要的则是尽快摘帽以振市场信心。

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