来源：海豚智库整理公司历年财报
这一目标有点让我意外，因为太低了。他们此前刚刚确定了天猫交易额3年翻倍的目标。我们在《三年交易额要翻倍，天猫是否重回阿里战略核心位置？》中谈到，如果要实现这一目标，天猫交易额在未来3年的复合增速需要达到26%。
现实中要连续3年维持恒定增速非常困难，因为随着规模的提高，增长难度会越来越大。所以第一年（2020财年）的增速往往会更高。假设天猫在2020财年实现交易额3.4万亿，即增长30%；那么淘宝的交易额预计为3.5万亿，增速仅仅为12%左右。
过去的一财年，阿里巴巴用户净增长1.02亿，新增用户中超过70%来自下沉市场。这一群体和拼多多用户高度重合，年消费金额仅仅为1000多元。就这一局面而言，淘宝的GMV显然更有机会增长。但以官方制定的目标来看，似乎发展重心是在天猫。
因此，2020财年的阿里巴巴究竟会如何实现天猫交易额的高增长，是带领低端用户实现消费升级，还是拓展高端用户新的需求？让我们拭目以待。
[往期财报回顾]
1、财报解读：拼多多还是京东？阿里巴巴的抉择
2、财报解读：阿里巴巴18Q3 竞争加剧 下调全年营收预期
3、财报解读| 阿里Q2：并表饿了么，毛利润率和净利润同比下降10个点
4、阿里18Q1：收入增长61%，成本上涨110%，均创历史新高
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