反向造IP的泡泡玛特，离中国的迪士尼还有多远？

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而在亮点之外，泡泡玛特过去一年的表现也有一些隐忧。

首先就是营收和净利润的增速开始变缓。

总营收方面，从2017年到2020年，其增速分别为225%、227%、49.3%，增速开始下滑。

净利润方面，从2017年到2020年分别为156万元、9952万元、4.51亿元和5.91亿元，从2017年到2019年增长了289倍，但去年只增长了25.9%，增速大大下降。

其次是想做平台的泡泡玛特，目前来看仍以自主产品销售为主，占总营收的85%。

总的来说，泡泡玛特的整体表现还是不错的，无论是从渠道业务结构还是头部IP营收结构来看，泡泡玛特的营收更加均衡和多元化，证明了这种模式的可持续和复制性，也让其营收稳定性大大增强。当然，增速下滑也意味泡泡玛特需要寻找更多的收入增长点。

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