提高基础设施以吸引新的创作者入场,对阅文集团来说,也是一个极大的压力。

除了线上阅读平台之外,直播、短视频、漫画等平台,各类二次元网站和不断出新的游戏也都在抢夺大量的年轻用户,侵占用户娱乐休闲时间。网络文学作为一个20多年历史的老一辈网络娱乐内容形态,其对年轻人的吸引力和影响力正在不断减弱。

3. 与腾讯系产品争宠,阅文或将陷入内耗中

根据2017年9月14日阅文发布的公告,阅文集团牵手腾讯影业开启IP批量影视化,对12部人气IP进行批量影视化改编。但现阶段已经上线的电视剧《择天记》、《斗破苍穹》等等,豆瓣评分都陷入较低的水准,近一半评价者甚至只给了一星,也没有收获预期的火爆场景。

而且腾讯一直鼓励内部竞争的风气,有可能促成了“三个和尚没水喝”的局面。面对腾讯游戏、腾讯动漫、腾讯影业、企鹅影业等兄弟项目,阅文集团不得不在内部和他们争抢饭碗。这在影视资源和能力不足的情况下,争抢资源的形成竞争反而会加剧内耗。特别是影视行业爆款大多是优秀团队合力打造的情况下,竞争带来的压力只会加大制作团队粗制滥造,以求尽快进入市场的可能性。

二、阅文收购新丽传媒,越来越不是一个好买卖

潇湘财经分析师孔虬认为,这主要表现在三个方面。

1、新丽传媒估值过高。从今年3月份光线传媒披露的内容来看,新丽传媒的资产负债率持续提高,从2015年的52.31%涨到2017年的70%。2017年经营活动产生的现金流动额也为负3.1亿元。而这样一家公司,却在短短时间内,实现了估值的快速上涨。

直至2017年底,新丽传媒的资产总值及资产净值分别为41.18亿元和12.99亿元。2018年3月,新丽传媒估值迅速涨到120亿。还没过半年时间,新丽传媒估值再次上涨,比3月份上涨近30%,高至155亿。而155亿市值在内地的二级市场上,约等于一个华谊兄弟、两个北京文化。

而在2017年,新丽传媒营业收入达到了16.7亿元,净利润为3.49亿元。北京文化营业收入达到13.2亿元,净利润3.1亿元。华谊兄弟营业收入39.46亿元,净利润为8.28亿元。如果以此为依据,新丽传媒的合理估值应当只有155亿的一半,跟北京文化估值相差不多。

2、新丽传媒的长处即是短处。在电影、电视剧、网剧领域制作开发的新丽传媒虽说爆款不断,出品了《我的前半生》、《虎妈猫爸》、《辣妈正传》、《北京爱情故事》等多部代表作品。但观其内容,是以家庭纠纷、职场爱情、抗战题材这三大块内容,占了绝大多数。而阅文旗下头号大儿子“起点中文网”却是以男频起家,汇集了一大批玄幻、仙侠领域的白金作家。将这些经典的男频网络小说影视化,怕是习惯拍女性视角的新丽传媒面临的一大挑战。

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