2019年7月，蒙牛发布公告称，以现金支付的方式出售所持君乐宝全部注册资本的51%，总价为40.11亿元。之后，蒙牛不再拥有君乐宝的股权。
消息一出，有业内人士叫好，“蒙牛在过去9年也通过投资君乐宝每年白赚4个亿，也算是个回报率高的好买卖。”
但事实或许并没有看起来那么美。
在与蒙牛联姻的9年间，君乐宝的发展一路高歌猛进，营收从十亿元增至百亿元，成为国内仅排在伊利、蒙牛和光明之后的第四个百亿乳品企业。
2018年，根据君乐宝公布的企业年度业绩数据，君乐宝全年销售额达130亿元，其中低温酸奶销售额同比增长14%，而奶粉业务同比增长超过100%，产销量超5200万罐。
这一年，君乐宝以3.07亿元为蒙牛贡献净利润近一成。
有市场观点判断，君乐宝的增势并不会止步于此，这样的“香饽饽”，40亿的交易价太低。并且，在蒙牛冲刺双千亿的关键时刻失去君乐宝百亿的营收，也许是件“因小失大”的买卖。
因为，在蒙牛一直独立运营的君乐宝，自由之后，或有更好的发展；而失去君乐宝的蒙牛，不仅是失去百亿营收，让蒙牛的双千亿目标会打问号，很可能未来会在产品线上产生交叉，从而让曾经的“亲人”变“对手”。
营销与研发两架马车，拉不动业绩增长
根据蒙牛发布的2018年财报显示，蒙牛全年实现营业收入689.77亿元，同比增长14.66%；实现净利30.43亿元，同比增长48.6%。截止2019年8月27日收盘，蒙牛的市值已过千亿大关，但营收还有300多亿的差距。
有业内人士表示，“在整个中国乳业市场进入了高度同质化的背景下，在研发端投入大的企业可以尽早地用新品获取市场红利，拉动公司业绩增长。”
根据新浪财经报道，2018年，蒙牛的研发费用仅为1.59亿元，同比增长19.5%。而在2018年上半年，蒙牛在销售费用上就投入了99.75亿元，去年同期为71.44亿元。
2018年世界杯，蒙牛以5000万美金拿下世界杯全球官方赞助商；同时，3亿冠名爱奇艺《青春有你》，超3亿冠名腾讯《创造营2019》。大手笔的投入，但效果似乎并不如所期，根据2018年财报，蒙牛销售费用总共为188.3亿元，占总营收的27.3%。
虽说营销费用是品牌不得不为的投入，但产品研发并不能因此懈怠。相比于营销带来的一时热度，产品研发成果才是保证企业高速增长的重要支撑，这也有助于提供公司创新能力，巩固在行业的位置。
“如果蒙牛在研发上还不发力的话，或许更无法支撑未来的业绩增长。”自媒体搜狐号“一只股”判断说。
300多亿的差距，要在2020年实现“双千亿目标”，意味着蒙牛未来两年的营收增幅将超过20%。
但目前，不管是蒙牛的组织架构还是业务板块，都出现了动荡，同时投入的营销费用无法带来预期营收，研发又跟不上脚步，冲刺双千亿目标，对蒙牛来说，基本不太可能实现吧。
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螳螂财经（微信ID:TanglangFin）：泛财经新媒体，《财富生活》等多家杂志特约撰稿人。微信十万+曝文《京东走向“四分五裂”》创作者；重点关注：新金融、新零售、上市公司等财经金融等领域。
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