其一，整体规模不占优势。自电商崛起后，国内的零售市场就被淘宝和京东牢牢把持，尽管苏宁易购迅速反应，携线下优势猛攻线上，但失去了先发优势，受龙头挤压就变得十分明显，更何况后来者拼多多的强势入场，又使其生存空间被进一步压缩。加之电商的野蛮生长对其线下实体市场也造成了不小的冲击，线上线下疲于应战，苏宁易购的盈利能力每况愈下。
其二，资金实力不如对手。随着家电市场的竞争日益激烈，为了抢占更多的流量和市场份额，阿里、京东、拼多多便开始了“牺牲利润换规模”的打法，在资本市场的“弹药补充”下，资金实力雄厚的三大巨头之间的“价格战”也打得愈加激烈，而以实体零售为主的苏宁易购对这一切没有太多招架之力。没有了大额补贴，苏宁易购的市场份额就变得越来越少。
其三，家电毛利率连年下滑。由于线上经营成本远远低于线下经营成本，但线上线下同价便一度让苏宁易购的成本远比阿里、京东要高。而正是在经营模式上的差异，使得苏宁易购的毛利率连年下滑。据悉，2011年苏宁易购毛利率为18.94%，2012年下滑到了 17.76%，2014年下滑到了 15.28%，到2020年已经下滑到了 10.99%，而2021年上半年苏宁易购的毛利率又较同期下降了4.32%。
原本线下实体零售是苏宁易购的强项，但在电商的冲击下，不仅使其线下门店的优势没能完全发挥出来，线下还要为线上频频输血，填补电商业务带来的亏空，这又进一步加剧了苏宁易购的业绩压力。
自救成效初显
事实上，为了维持企业的可持续发展，苏宁易购一直都在寻找新的增长点，比如，向物流、房地产、体育、科技等领域扩张，虽然成效不大，但不难看出苏宁易购求变的决心。其实，近年来苏宁易购一直在积极自救。
首先，不断提高服务建设能力，使其物流网络得到了进一步完善。财报显示，截至2021年6月30日，苏宁易购已经在48个城市运营了69个物流基地，这在一定程度上加大了对供应链上下游商户仓配一体的服务能力。另外，苏宁易购还为用户提供了即时自提、1小时达、半日达、次日达等多种物流服务产品，满足了用户不同时效的物流需求。
其次，进一步聚焦核心业务，使其盈利能力和各项效率得到了显著提升。比如，苏宁易购对天天快递、小件物流等高亏损业务进行了调整，从而使其上半年整体亏损同比减少了47.16%。与此同时，苏宁易购还加快了家电家居等大件商品的送装一体化业务，使其App用户转化率同比增加了1.23个百分点。
最后，深耕零售云业务，使其在购物场景、供应链和服务优势等得到了更好地聚合。财报显示，截至2021年6月30日，苏宁易购拥有了2517家自营门店和8225家零售云加盟门店。零售云更是帮助超1800个品牌商下沉，双线服务超2亿用户，运营10000+社群，很多大程度上实现互联网运营与门店经营的高效融合，进一步提升了行业效率。
截至目前，苏宁自救的脚步一直未曾停止。比如，7月引入了战略投资，完成了董事会改选，明确了新的发展路径；8月百亿新增授信落地，加码品牌联合行动；9月持续创新合作模式，加速落地超级品牌日。
尽管如今的苏宁易购，无论是在市值还是市占率上，都已被对手甩在了身后，但随着其自救措施和发展战略的不断落地，苏宁易购的经营正在有序恢复。相信随着在新零售方面逐渐取得突破，苏宁易购在零售业的下半程依旧值得期待。
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