对手频频展开新零售布局，令居然之家有些慌了。特别是头号对手红星美凯龙，其在2018年1月就在A股上市，实现了“A+H股”的新战略，并得到了不少资本的眷顾。因此，外界不少人猜测，居然之家继去年与阿里合作之后，在布局新零售的种种举动看来都像是在为2019年的IPO蓄力。
最后别成了“蛇吞象”
1月6日，在居然之家2019年新春招待会上，居然之家董事长汪林朋透露，2018年居然之家销售额达到了750亿元，门店数增至303家。接下来计划2019年销售额达到850亿元，门店扩张至400家，成为家居业新零售样板，而且居然之家筹备上市计划已久。
不可否认，上市之后，居然之家会获得更多的投资资金用于自身的扩张发展。但是考虑到IPO上市时间长，借壳上市可能是个比较快速的方案。居然之家跳过IPO选择借壳上市，可见其扩张的野心以及对竞争对手作出的直面反击。
话说回来，聚焦此次武汉中商收购居然之家事件，不少人认为这是居然之家借武汉中商的壳上市，因为双方的实力依旧存在着很大的差距。
相关数据曾统计，武汉中商2017年全年的营收为39.97亿元，而居然之家同期的营收为73.55亿元；如果按利润口径，武汉中商2018年前三季度的净利润只有1.29亿元，而居然之家2018年1-10月的净利润就达到了16.49亿元。
数据上的对比十分明显，居然之家好比一头体积庞大的象，而武汉中商更像是一条游走的蛇。不足20亿市值的武汉中商去收购估值超过360亿元的居然之家，武汉中商确实会从居然之家处得到养分，从运作中收益。但是，换个角度分析，居然之家这样的做法风险又有多少？会不会促成“蛇吞象”的反转？最后会不会沦成被控制的大块头？
首先先了解一下武汉中商的企业背景。武汉中商属于传统零售企业，近些年来受到电商与新零售的冲击，整体上传统快消品零售行业日渐式微，发展空间固然受到了一定限制。不过大型企业若想通过借壳上市，寻找的多半是像武汉中商这样的“夕阳企业”。
只不过，据悉居然之家以借壳武汉中商的方式完成上市之后，居然之家原有的资产及业务或将成为新上市公司的资产和业务。况且，商场中因为“蛇吞象”最后导致失败的案例并不少见，明基收购西门子就是业界典型收购失败的例子。
举个借壳上市后企业情况稍微好点的例子，此前申通借壳艾迪西，完成交易之后申通原股东持股份额下降至78.32%，不过换个角度也就意味着通过借壳的方式上市，原股东的股份将会被稀释。
所以简单来说，有收购失败的例子，有借壳上市股东权益发生改变的例子，尽管上市之后或多或少会得到更多资本的加持，但是对于居然之家来说，上市之后身价真会如预期那般暴涨吗？
文章TAG：居然之家 上市 阿里
