这两天一篇名为《小米能否对投资者也厚道一些？》的文章被狂转，但不少点击进去后却呈现404页面，说明小米公关也没闲着。
文章花去不小篇幅对小米招股书中的“可转换可赎回优先股”进行了解释，坤鹏论再三研读，还是一个通俗的实例令人茅塞顿开。
你用100元购买了一个价值1000块公司10%的权益，你和该公司谈条件以优先股入股，如果一年后发现该公司没有成长性，这100块就可以算作借款，一般按年化8%支付利息，2年后你可以拿到本金加利息116元，公式是：100+1000*10%*8%+1000*10%*8%116元。
如果一年后这个公司价值估值增长到10000块，而且还将在下一年保持稳定发挥，那么你肯定愿意把这个优先股转换为普通股，但在财务记账时，由于划分为负债，因此支付的利息不同。
连本带息是：100+10000*10%+10000*x 10% x 8%188元。
“可转换可赎回优先股”名股实债，最大限度保护投资人收益，小米股价好可以转换为普通股，股价不好可以要求企业赎回。
但对于其他可能买普通股的投资者来说，可转换优先股转换成普通股时会增加总的股数，类似于“定向增发”，相当于同样的企业整体价值对应了更多的股票数，股权被稀释，对普通股的每股价格造成一定影响。甚至有行业人士形象地比喻，这是“上市了拿股民的钱给优先股股东还债”。
“可转换可赎回优先股”着实让人破费脑细胞，不懂也不丢人，因为就连厦门国家会计学院院长黄世忠都感叹：“读你千遍也不明白，读你的感觉像天书”。
而通过对小米可转换可赎回优先股数量的换算，坤鹏论懵懵懂懂的感觉是：
如果低于800亿美元估值，小米可能真的就算流血上市了。
除了上面扑朔迷离的“可转换可赎回优先股”，小米还被质疑不厚道的是员工工资问题。
有媒体在研读小米招股书后发现，小米前五名高管2017年人均年薪达到4000万元，2016年更是达到5600万元的水平，其中年薪在1~1.5亿元的有一位，年薪在3000万元~1亿之间的高管有两名，剩下的两位也都在1000万以上。与此对应2017年所有员工人均年薪仅有16.73万元。而2017年金融业整体的高管薪资均值也仅为2316万元。
这让以工资低、工作强度高而出名的小米员工情何以堪！
曾有位投资人对坤鹏论说，一家公司一旦准备上市，将会遇到各种糟心事，比如：舆论负面、竞争对手举报等。
近日，酷派宣称，对小米侵犯其多项发明专利提起侵权诉讼和行政处理请求，目前已向深圳市中级人民法院提出申请裁定被告停止侵犯专利权的行为。
根据公告内容，这次诉讼是在2018年1月26日发起的，酷派的附属公司宇龙计算机通信科技(深圳)有限公司表示，由于小米通讯技术有限公司以及小米科技有限责任公司在收到诉讼诉状后继续实施侵权行为。
因此，原告近日向深圳市中级人民法院提出申请，要求停止侵权行为，停止生产和销售红米Note 4X、小米6、小米MAX 2、小米Note 3以及小米5X等产品。
有人说，酷派这个没毛的凤凰纯粹就是嫉妒羡慕恨，挑即将IPO这个节骨眼碰瓷，实在不仁不义。
但是，商业无关道德，法律用事实说话，酷派选择什么时候告完全是人家的自由，无可厚非。
最终的结果，很可能是大家回到谈判桌前，商议个都舒服的价格，私了，因为酷派耗得起，小米耗不起。
这真是应了那句：专利也许才是小米IPO最大的风险。
最后，坤鹏论分享一个心得，这个世界上凡是绕来绕去，云山雾罩的事，基本都不靠谱！
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