受到资本青睐，腾讯连续加码
从2015年创立伊始，拼多多经历多轮融资，截止IPO之前，累计融资17亿美金，其中腾讯自B轮之后连续加码进行布局，最新的更新招股说明书中显示，腾讯在本次IPO中再次增资2.5亿美金，战略意图可见一斑。
拼多多历年融资情况
Source：公司招股说明书
Source：公司招股说明书
拼多多早期的成长，来源于其病毒式连锁传播模式，从而实现了用户数量的迅猛扩张，但不得不注意的是，用户流量裂变、低价商家聚合的模式，伴随着更多的是商家良莠不齐，假货、质量差等负面评论不绝于耳，与此同时，用户当前对拼多多的定位在于便宜，因此虽然用户规模直逼阿里和京东，但单个买家年平均消费金额却较低，从MobData大数据来看，拼多多的用户收入水平明显不及京东用户，因此未来如何提高人均消费，实现用户由量到质的转变是关键。
2017年单个活跃买家年消费额（元）
Source：公司招股说明书、公司年报
三大用户收入分布情况
Source：MobData研究院
当前国内互联网公司正经历第三波集中上市潮，此前虎牙、B站、爱奇艺、映客、同程艺龙、、猎聘、优信二手车等互联网企业，要么是已经成功境外上市，要么是走在境外上市的路上，而成立不到三年的拼多多，则成功赶上了这一波IPO浪潮。
互联网三次上市潮情况
互联网第三次IPO潮代表企业
MobData分析师认为，自2017年下半年以来，互联网公司密集上市，主要是因为背后投资主体的存续期集中到期，需要通过IPO或转让实现退出，传统意义上，大部分风投会把七年作为一个节点，通过IPO择机退出才能进行下一轮投资。纵观此轮IPO的互联网企业，大部分在2010年左右成立，但也不乏像拼多多这类仅仅成立三年即着手上市的互联网黑马。当前中国绝大多数互联网初创企业尚未能盈利，公司及其大股东没有相应的回购能力，选择上市即可打开融资通道，在二级市场直接募资，这也是第三次互联网IPO浪潮的原因。未来将有更多互联网公司选择港股或海外上市，但并不意味着接下来就是一片平坦，小米、猎聘等诸多互联网企业相继上市破发的背后，意味着资本市场越来越冷静，这也意味着未来企业盈利才是硬道理。
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