51Talk新财报:行业拐点下的新挑战

配图来自Canva可画

“双减”落地之后,教培行业发展局势有两个明显改变。

一是剧烈的洗牌,巨人教育、华尔街英语等纷纷宣布倒闭,IT桔子数据显示,政策落地50天内,每3天就有一家教育企业倒下;二是全面的转型,新东方、好未来、高途、51Talk等借助持续的人员优化向职业、成人、素质方向靠拢,和中公、火花思维等原赛道玩家形成直接竞争。

曾主打一对一模式和真人外教的英语教学机构51Talk同样在寻求转型,主要有两个动作:一个是推出51语言素养课程,由中教老师授课,小班模式,真人在线为主,AI为辅;另一个是在战略上将国内和国外切割,国内以素质课为主,国外则继续探索一对一外教授课模式。

9月28日,51Talk发布了Q2财报,显示营收、毛利率等同比都实现增长,但却又掉回了亏损泥潭。转型之后51Talk的模式虽然发生了显著的改变,但其服务对象仍然是K12用户,盈利能力、变现能力依然是51Talk未来决胜的关键。

盈利能力不稳

K12在线教育难赚钱是业界共识,因为投入高,投入时间长,竞争激烈下难有定价优势。因而能够跨过盈亏临界点,走向赚钱的阶段,实际上很不容易。51Talk在做了8年后,在2019Q4曾首次实现上市后的整体盈利。

但从这份Q2财报来看,51Talk的盈利能力实际上还不太稳定。财报显示,二季度51Talk的Non-GAAP规则下营业亏损和净亏损分别为2450万和1780万,而去年同期是盈利3400万和3960万。

值得注意,财报显示二季度51Talk总营收为5.8亿,同比增长17.6%,将其重新拉回亏损区间的问题显然在成本和费用数据上。

绝对值增幅最大的是营销和销售费用,Q2是3.16亿,同比增长31.7%,比去年Q1多了0.76亿;其次是产品开发费用,Q2是0.65亿,同比增长66.7%;再者是收入成本,Q2是1.58亿,同比增9.7%。

营销和销售费用的增长还是源于相关人力成本和广告投入的加大,而这一方面和51Talk在品牌等方面的投入相关,比如聘请菲律宾演员做代言人,另一方面和国内外市场的获客营销相关,比如互联网广告的多平台投放,毕竟国内的K12在线教育竞争局势一直很胶着。

可见51Talk的盈利能力不稳定主要体现为,以销售和营销为主的投入一旦过度增加,可能很容易覆盖掉营收增加。某种程度上看51Talk的盈利能力还比较脆弱,在当前的行业局势下必定会受到多方面的冲击。

变现能力受制约

如果变现能力强,各项成本和费用的战略性增加,其实不会对51Talk的盈利表现造成撼动,但目前来看,51Talk的变现能力仍然需要补强。

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