首先,金山云的收入与成本打平尚需时间。云计算盈利的基本命题是规模,规模主要是IaaS层级的硬件支出与维护上花费是大头,而从二季度披露出来的数据来看,金山云在成本费用方面的花费仍处于持续投入期。

财报显示,二季度金山云的收入成本为20.6亿元,较去年同期的14.5亿元同比增长41.3%,较上一季度的17亿元环比增长21%,基本保持了与营收同样稳定的增速。其中IDC(数据中心)成本达到12.6亿元,占去61.1%。

而根据金山云对外披露的信息来看,关于数据中心的基础设施服务目前还在继续扩张,如金山云在天津的新数据中心第一阶段将会在四季度完成交付,第二阶段将会在明年交付,这意味着在该阶段金山云在成本方面还将面临压力。另外,为提升数据中心使用所需要花费的维护成本也将成为重要支出项,这都将会进一步拖累其成本支出。

其次,是控费能力方面也不显著。财报显示,本季度金山云的销售和管理费用均有所下降,其中销售费用下降到了9.6亿元,而管理费用则直接降到了11亿元,这主要得益于上年同期股份支付较多所致。与此同时,金山云的研发费用仍处于高位运行之中,考虑到扩充新的数据中心,其在研发方面的投入还会继续加大,因此其总体降费空间并不大。

无论是持续推进的数据中心建设,还是不断叠加的研发费用支出,都意味着金山云想要的盈利拐点还远未到来。

拉开新战局帷幕

从整个行业的竞争状况来看,金山云面临的威胁还远不止成本费用方面的挑战。

具体来看,在国内云服务市场中,一直高居前列的行业老大阿里云仍在保持高速增长,并且随着规模扩大,阿里云已经实现连续三季度盈利,并且其盈利能力还在继续扩大,可以说阿里云已经正式进入了收获季。

再看腾讯云,自从2018年腾讯“930变革”之后,腾讯的TO B便进入了全面发力期,过去两年腾讯来自产业互联网的业务均保持了高速增长,尤其是去年腾讯会议推出之后,在很短的时间之内便成了注册用户过亿的应用,其在行业影响力持续释放。另外,腾讯云还充分借助其在游戏、视频、直播等领域的生态优势,持续强化其在视频云、游戏云等细分领域的影响力,与专注该领域的金山云形成直接竞争。

作为行业前三的百度云,则凭借其强大的AI能力,通过“云智一体”形成自己的差异化竞争优势。目前百度智能云已经覆盖到了工业制造、金融服务、智慧交通、智慧教育、智慧能源等诸多细分领域,实力与日俱增。不难预见,在激烈竞争之下,金山云面临的外部状况不容乐观。

此前行业内的小玩家青云科技曾在财报中披露表示,由于云市场竞争激烈,同行业对手持续降价,导致公司订单量持续减少、毛利率持续下降。而这种现象伴随着头部云服务厂商的盈利,以及不断扩大的市场规模只会愈演愈烈。

当然,从金山云自身角度来看,其也在积极适应云市场的变化,积极调整自己的步伐。一方面,金山云通过持续调整和开拓新的大客户,来优化自身的客户结构。比如,过去金山云的大客户主要来自小米集团、金山集团和猎豹集团这三个重要的关联方,近年来金山云与字节跳动、美团等大公司,在云服务方面的合作不断加深,这主要与金山云独有的独立云地位分不开。

另一方面,金山云也在积极对外展开投资并购。8月2日,金山云宣布收购英国企业管理平台Camelot(柯莱特)。据了解,柯莱特在中国国内拥有16个站点,包括北京、武汉、南京、上海等,目前它在国内市场保持了年均2位数的增长率,并且其还手握了大批长期客户订单。因此,在金山云收购柯莱特之后,将能够极大丰富金山云的客户资源以及客户结构,并对其财务指标的改善起到重要作用。

在行业竞争加剧的情况下,金山云通过投资并购来扩大规模,的确算是一步好棋。不过,考虑巨头在行业规模与运营效率等方面存在的诸多优势,金山云想要赢得这场大战,仍需要付出持久艰辛的努力。

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