唯品会表示与腾讯和京东的战略合作也贡献了约23%的新客户，此外，唯品会自2018年推出超级VIP会员定制服务以来，到2019年第二季度，超级VIP会员数量已达350万。从数据和会员定制来看，唯品会目前呈现出复购率高、活跃人数高、净利润增速快的总体态势。
唯品会董事长兼首席执行官沈亚也表示，唯品会在2019年第二季度运营数据和财务业绩持续向好，该季度活跃客户总数继续呈现健康增长势头，同比增长11%。
早期，大众对唯品会的理解是“线上的奥特莱斯”，即主要处理服装尾库存；在注重成本效益的时代，作为专注于女装的垂直电商特卖平台，唯品会一度受到用户的青睐，加上唯品会有腾讯跟京东的战略投资，流量获取上唯品会也占优势。
3.现金流护城河
2019年第二季度财务报告公布后，各种分析不断，但许多人没有注意到唯品会财报中最重要的细节和实际价值点——自由现金流。
首席财务官杨东皓在2009年第二季度财报公布后，对公司的自由现金流进行评估：“本季度我们创造了12亿元人民币的强劲自由现金流，比去年增加了22亿元人民币。”这是一个非常有力的数据，显示了唯品会护城河的宽度：一季度现金增加10亿元，二季度现金增加12亿元。
数据显示，截至2019年6月30日，唯品会通过运营活动产生的现金流为人民币34亿元。而在整个上半年，截至6月30日，唯品会持有的现金、现金等价物和限定性现金共计为人民币78亿元，持有的短期投资为人民币2.383亿元。
企业家和投资者知道自由现金的价值意味着什么，无论是苹果，还是沃尔玛，可口可乐，这都曾多次受到赞扬，甚至谷歌和亚马逊，都有一个共同的特点：现金流很好，从长远来看，净经营现金流大于净利润。
更令人惊叹的是，在自由现金流快速增加背后，唯品会在营收增长、净利润等核心指标上均有增长，并在营销费用等成本支出领域收缩：在增加和减少之间，将创造更多的经营业务。
4 .增速遭遇天花板、市值沉在谷底
有一种美叫做“看上去很美”，剥开外衣，却暴露出残酷的现实，如果换一个视角，背后透露的是更多的心酸、焦虑以及不安。巨头增持背后是高成长性的丧失，超预期的脚下，踩着相对最高点缩水大半的市值；新业绩的吸纳至今仍然有很多目标未达成，同时与阿里拼多多之间的差距越来越大。
从2017年第一季度到2019年第一季度，唯品会营收同比增速从31.1%持续下降至7.3%，2019年Q2虽然略有回升至9.7%，但仍未突破个位数增长的尴尬：在亮眼财报的背后，却是唯品会正在失去高速增长的势头。
文章TAG：救赎 市值 唯品会
