其三，随着行业的快速发展以及头部平台的迅速壮大，未来二手平台的价格会越来越透明，而头部平台在完成“跑马圈地”之后，也会在垂直领域发力，这些变化都加速了整个行业的洗牌，而像爱回收这样的垂类平台，也再难停留在过去的“舒适区”了。
一来，随着二手市场的进一步发展，未来平台会越来越趋于规范化，为了保障质量和交易公平，平台将不可避免地介入二手电商市场。如今在像二手手机回收等垂直回收领域，也已经出现了包括闲鱼、转转在内的众多巨头身影，随着这些头部平台在该领域的进一步深入，以二手手机回收为主业的爱回收也将面临更大的挑战。
而从爱回收自身的处境来看，爱回收做线下门店布局或许还有另外一层含义，那就是想通过布局线下门店，来向资本讲述一个线上线下全场景业务布局的故事，但在自身底牌越来越少的情况下，爱回收通过重资产布局线下门店的方式，已经越来越难以得到资本市场的认可了。对于当下的爱回收而言，如何重拾服务初心或许才是更为重要的，一味讲线下门店和资本故事或许只会起到相反的效果，甚至会拖累IPO的进程和效果。
目前从上市路径、业务模式、招股书披露的财务数据以及用户数据来看，爱回收像极了当年冲击二手车电商第一股的优信二手车。
2018年6月，优信上市，上市时也自称是中国最大的二手车电商平台，支撑业绩的同样是B2B业务。
to B公司，在资本市场的估值倍数远不如to C公司。
以和爱回收高度类似的优信为例，优信当年“流血上市”后，资本市场很快就明白了其业务实质，不到一周便跌破发行价；此后，优信股价一路下行，至2020年下半年甚至连续数月股价低于1美元，一度处于退市边缘线；直到最近因为少数投资者及京东支持，优信的股价才有所回升。但是相较于9美元的发行价，目前优信的股价仍大幅腰斩。
过去几年，优信艰难向to C平台转型，花费了大量的市场预算，同时还卖掉了to B业务优信拍。
但to B和to C的业务模式和核心优势完全不同，优信的转型并不顺利，也导致其业务规模大幅下降。
回到万物新生（爱回收），尽管爱回收的C2B业务毛利表现胜过优信，但考虑其招股书显示的收入、GMV规模和增长来源，其to B本质也意味着爱回收更像是二手3C领域的优信，且未来发展前景存疑。
总体来看，爱回收从to B到to C的转型并不容易。并购拍拍并没有直接为爱回收带来自有用户；拍拍的模式截至2021年Q1仍然是以POP模式为主导。
因此，尽管在招股书中自称是中国最大的二手3C垂直平台，但爱回收更像是二手3C领域的“优信”，市场传言其6月18日正式登陆美股，未来在二级市场表现如何还有待观察。
文/刘旷公众号，ID：liukuang110
文章TAG：
