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一方面，来自爱奇艺的内容成本大幅上升；另一方面，百度对AI的持续投入加大。今年Q1财报显示，百度研发费用28.35亿元，同比增长34.9%。

把时间拉回到2年前，O2O如火如荼之时，百度曾豪言“账上还有500多亿现金，先拿200亿来把糯米做好”。

但一年后，百度的战略重点已经转向人工智能等领域，烧钱的O2O不仅未冲破既有格局，还屡陷“卖身”传闻。

可以看到的是，微软原全球执行副总裁陆奇在2017年1月上任后，不仅裁撤了医疗事业部和游戏业务，并快速整合人工智能团队。诞生的百度AI技术平台体系（AIG），打通了百度人工智能技术生态，并拉来了不少智能硬件、汽车厂商为百度积累数年的人工智能技术寻找落地场景。

在百度内部，李彦宏评价陆奇“工作极其玩命，上上下下有口皆碑”。不过，摆在陆奇面前的挑战并不少：首先，作为“空降”高管，陆奇在一众百度管理层中如何服众。其次，过去一年风波不断，与阿里、腾讯拉大市值差距的百度，如何稳定军心寻找未来。更重要的问题是，在科技巨头纷纷挖角人工智能人才的今天，包括百度在内也面临一定程度的人才流失，如何建立一个优秀的创新体系，并且通过管理与激励机制留住优秀人才？

从BAT到AT

短短几年时间，BAT三巨头的市值早已悄然变化。

2011年3月，腾讯的市值（446亿美元）被百度(462.04亿美元)超越，这在当时，是近5年来中国互联网第一头衔首次易主。

不过，伴随着微信的价值被认可，截至2012年底，腾讯的市值直逼600亿美元，而百度则回到了350亿美元左右。

到了2014年，小米估值超过400亿美元。奇虎360董事长周鸿祎曾预测：“两年小米市值超越B，后年基本追到A的千亿量级，最有机会PK企鹅，将来的互联网格局不再是BAT，而是ATM。”

而在过去一年里，网易和京东的市值逐渐逼近，并不断缩小与百度的差距。

进入2017年，腾讯和阿里的市值屡创新高，你追我赶，百度依旧在600亿美元附近徘徊。

值得注意的是，腾讯第一季度盈利为145亿元，比上年同期增长57%，同期百度营收169亿人民币。这意味着，照此增长速度，腾讯单季净利将很快超过百度的单季营收。

种种迹象表明，BAT正在变成AT。谁最有可能成为BAT级别的公司?

美团点评CEO王兴认为，TMD都有机会，都不容易，都不会短期发生。但他也不客气地说：“B和AT不是一个量级。”

黄渊普的观点是，未来中国互联网将呈现“两超多强”的冷战格局：AT是5000亿美元的巨头，而百度、京东、小米、滴滴、美团、网易是“多强”，“多强”的玩家里面有机会出现第二梯队的千亿美元市值公司。

但如果说，互联网正在进入人工智能（AI）主导的下半场，那么很难把百度排除在外，看上去，这个格局正在变成BATH。其中H，就是华为。在2016年年报中，它明确提出了行业正在进入“+智能”的时代。