京东财报背后：GAAP和Non-GAAP为何差距如此之大？

就在昨天，京东公布了最新的财报。不像以往的盈亏分明，本期的京东财报意外引起了广泛的业内争议，而争论的核心就来自于GAAP和Non-GAAP所显示盈亏间的差异。

数据显示，2017年第二季度，京东在非美国通用会计准则下（Non-GAAP）实现净利润9.765亿元，而基于GAAP则净亏损了2.870亿元。同为京东营收数据，二者的差距之大却让人不得不产生几分疑惑。于是，真与假的讨论声此起彼伏，一边的声音说京东再次获得巨额盈利，而另一方边的声音却说京东亏损进一步增大。

同一个京东，为何两份截然不同的财报？

从满天飞的京东Q2财报分析中可以看出，人们的讨论一直聚焦于GAAP与Non-GAAP的不同，这两份数据间的差异则主要来自两个方面。

一个方面是最直观的差异：即来自财报公布准则GAAP和Non-GAAP间的差异。通俗点说，GAAP就是通用会计准则，在美国上市，接受的就是用GAAP来做帐和出具“GAAP式”的财务报告。而Non-GAAP则指企业在GAAP基础上自行“加工”后的财务报表，为的是“更好”地体现公司业务经营状况。

另一个方面，在直观不同的背后，京东“隐藏”的部分数据从根源上造成了两份数据间的差异。这些“隐藏”数据来自于：从财报中剥除的股权激励7.47亿元、资产和业务收购所带来的无形资产摊销4.43亿元等。也就是说，部分本该计入成本的数据都在Non-GAAP准则下被剥除了，由此造成了两份财报的差异如此之大。

在伯克希尔哈撒韦1998年致股东的信中，巴菲特就曾质疑这种做法。他当时反问道：“几年前我们就问过这样的问题，但始终没有得到答案。如果期权不算补偿的方式，那么它们到底是什么？如果补偿不算作费用，那它们到底是什么？如果费用不计入对利润的计算，那它们到底应该放在哪里？”

如此一看，我们对于京东2份截然不同的财报就有了一个比较清晰的判断。对于投资人尤其是股民朋友来说，他们必然看中的是基于GAAP标准的财报，这也就是为何京东在公布财报之际，京东盘前跌幅一度接近8%，开盘后最大跌幅更是达到了6.54%。

真实的京东财报背后究竟是怎样一番景象？

我们从基于GAAP标准的京东财报可以更真实地看到京东目前的盈亏现状。

一、再次陷入亏损泥潭

在去年Q2同期，京东持续业务经营亏损、净亏损分别为1.577亿和1.28亿；而据今年数据显示，京东Q2持续经营亏损4亿，净亏损2.7亿，京东的亏损额相比去年同期呈现出了扩大的趋势。