业绩与市值表现完全不匹配，公司基本面表现与市值脱钩，再强的护城河，也难以政策不确定性带来的压力。如果一纸禁令就能摧毁一个行业，那么企业必然没有想做时间朋友的投资人。
自2021年7月2日滴滴出行APP下架以来，中国资本市场如履薄冰。继滴滴出行之后，货买买等一系列APP也被下架，小红书、Keep、喜马拉雅等多家公司宣布取消赴美IPO。针对平台经济的监管可谓层层加码。
微博在香港上市首日下跌，政策的不确定性使投资者对互联网行业仍保持谨慎。
据Choice数据统计，截至12月3日收盘，今年来，在美上市的所有中概股中有239只累计出现了下跌，占比高达73.8%，其中更是有123只中概股的累计跌幅超过50%，占比达38%。
政策的不确定之外，企业自身商业模式的和盈利能力才是根本，“买股票就是买公司”。
回首过去十年，网约车大战、外卖大战、共享单车大战、P2P大战、在线教育之战，能活下来的都已经站稳脚跟，在摆脱野蛮生长状态的中概股企业，以往“亏损换增长”的发展策略，“增收不增利”的烧钱模式，将难以持续。
烧钱扩张、烧钱，亏损，上市，国产创业公司的一贯流程，再也难以持续。遏制平台的无序扩张，流量见顶，红利期之后，精细化运营、硬科技的正面较量成为必然，中国科技企业也将进入新的发展阶段。
没有核心竞争力的科技公司不是国家所迫切需要的，也就随时可以淘汰掉。
凛冬将至，中概股企业裹好自己的被子，定个小目标，比如“先赚它一个亿”。
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