从近期营收数据，不难看出拍拍贷的增长乏力。拍拍贷2019年第三季度财报显示，营收为15.124亿元（人民币，下同，约2.116亿美元），与去年同期相比增长35.0%。但与今年前两个季度相比，拍拍贷的营收增速一直在下滑。拍拍贷2019年第一季度营收为14.58亿，同比增长54.52%；第二季度营收为15.62亿元，同比增长46.6%，而第三季度增速已经降到了35%，每一季度营收增速以9%的速度下滑。
从营收的构成来看，贷款发放量、贷款服务等业务均稳健发展，拍拍贷营收增速减缓的原因可能是政策的市场影响延续至今。
紧接着，拍拍贷宣布：于2017年12月初停止在所有平台上收取前期交易费用，将其更改为每月收取的方式，并于12月13日全线下调其借贷产品的综合息费至36%以下。同时，拍拍贷将于2018年起取消投资者风险准备金以应对日益收紧的监管环境。
为响应监管制度而做出的业务整改，直接导致拍拍贷贷款成交量的下滑。拍拍贷的官网显示：2018年3月12日起停售月月涨项目。显然，为了满足监管合规的要求，拍拍贷付出了贷款成交量大跌的代价，即使后续贷款成交量回暖，重伤下的营收增速也难回暖。
再者，大额长期贷款服务与小额短期贷款服务相比，更考验一个平台的风控能力。这一规定的实施，侧面要求网络借贷平台加强风控投资，也就间接增加了平台风控成本。去除小额短期贷款业务导致用户流失、贷款发放量下滑，加上风控成本的增加，一降一涨压缩了平台的盈利空间，营收增速也在减缓。
当然，线上消费场景被巨头垄断，消费分期金融产品越来越多，也是拍拍贷们营收乏力的原因之一。
市场上提供贷款服务的平台并不少，并且实力强劲。除了蚂蚁金服、京东、苏宁等互联网巨头之外，还有乐信、趣店等金融科技公司提供贷款服务。从目前市场格局来看，具有充足的资金和庞大用户群体的巨头们已经占领市场的绝大部分份额，其他平台只能在夹缝中求生存，或者出海找出路。
拍拍贷作为头部平台，虽然拥有丰富的经验以及充足的资金，但是在巨头面前依旧显得渺小。从消费分期领域来看，淘宝、京东、苏宁三足鼎立，是拍拍贷难以跨越的大山，如果没有形成独特的竞争优势，即使拍拍贷“吃老底、卯足劲”也很突破现阶段的市场格局。
净利润下滑，资本忐忑
如果说拍拍贷营收增速减缓只是让资本心悸，那么净利润持续下滑则坚定了资本要走的决心。2019年第一季度，拍拍贷首次出现净利润近一年环比下滑的现象，而后净利润下滑之势延续至第三季度，甚至第四季度其净利润也呈现下滑的趋势。
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