主要原因在于新业务的拖累。从财报上看，2018年美团新业务及其他部分的交易金额增加99.8%至人民币560亿元，实现收入112.4亿元，较2017年的20.4亿元增长450.3%，但是毛利率却由46转为-37.9。
尤其是摩拜单车的收购，财报显示，自收购摩拜起，起贡献的收入为15亿元，亏损45.5亿元。
新业务主要还包括网约车、小象生鲜、闪送以及RMS(餐厅管理系统)和供应链管理服务业务等。
美团加大了对这些业务的投入，使得他们占总营收的比例从2017年的6%提高到了17%，但短期内未能带来很好的效果，这是美团在2018年亏损的主要来源。
当然，除此以外，一些成本和补贴的提升也给美团盈利带来了压力。
总的来看，美团在餐饮外卖和到店、酒店及旅游等业务增强了盈利能力，但新业务却拖了后腿。
2017年，在一次采访中，王兴声称：“如果不开拓新业务，我们可以在一年之后规模盈利，但我不认为短期赢利是我们追求的目标。”
这样考虑的结果就是，3月21日美团发布年报以后，12日股价出现了11.12%的跌幅，或许可以看到投资者对美团点评的满意度不是很高。
现实骨感，但未来可期
美团为什么会收购摩拜？其实还是为了扩大边界的宽度。
因为主业务的增长已经在降速。比如外卖业务，2018年的总交易金额达2828亿元人民币，同比增长65.3%。看似还很高，但2016年和2017年，美团点评外卖业务交易金额的增速分别是148.1%和342.2%。
同时，2018年美团点评外卖交易笔数的增速也缩小到前两年的将近三分之一。
增长减速是很危险的信号，正如前面所说的，互联网企业能有高市值的原因在于持续高速增长以及市场看似无限大，而降速就说明了可以预见天花板，这对于希望能够比肩阿里和腾讯的美团来说是不能接受的。
美团需要另一个巨大的本地服务的流量入口，那就是共享单车。
美团大概希望在外卖和酒店等业务开始收割的同时保持企业的无边界的性质。
但事情不能两全其美。
而且，美团外卖虽然占据了市场最大的份额，但是成本也在提高，比如每个订单的骑手成本较2017年上涨了6.7%。与此同时，竞争激烈程度也不见得会有所减缓，饿了么作为支付宝的一个重要的场景，阿里更不可能会拱手相如。可以预见，补贴战还会继续。
所以，美团在提升利润的同时，也要更加注重对服务的提升，以免商家不忿，用户花钱买气受。如帮助商家实现数字化、优化供应链等等，一方面可以让商家也能够获取更大的利润而增加商家的粘性，另一方面也可以提高商家的质量。
实际上这也是美团的新业务在探索的事情，即RMS(餐厅管理系统)和供应链管理服务等业务。
据有关数据显示，2019年1月25日到2月24日一个月的时间，美团外卖商家版APP活跃用户数达661.52万人，同比增长26.81%，至少说明了这方面的服务得到了一定的认可。
可见，新业务并非画蛇添足之举。就连出行业务，也只是潜力还没发挥出来而已。正如财报说的：“我们完成收购摩拜以更好的服务我们用户的高频短途需要、扩大平台所触达的消费者群体、收集更多基于位置服务数据并扩大其他服务品类的交叉销售机遇。”
美团各项业务的用户还存在一些差异，如果进行各项业务的交叉营销，挖掘用户的潜力，提高各项业务的使用频率，每项业务都还有很大的发展空间。
梦想还是要有，要是实现了呢！
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