2017年2月,国家发布再融资新规,导致国内定增市场中标价较正股市场价折扣率不断提升,安全垫越来越小。5月,减持新规继续出台,该新规规定定增股东限售期解禁后集合竞价一年内减持不得超过50%,对股东解禁后的退出机制进行限制,此政策进一步压缩了定增基金的获利空间。

在定增项目越来越“难选”及“退出不畅”的双重不利因素影响下,整个定增基金市场都面临了艰难的生存境地,大量定增基金产品不得不选择“转型”。在这种背景下,财通证券不仅未能及时有效地找到解决方式,还多次被曝出项目“踩雷”的新闻,这让财通基金过去的光环越来越难以为继。

在公募基金方面,财通基金在整个行业中的竞争力正越来越“式微”。相关统计数据显示,截至到今年第一季度,财通基金公募规模仅为211.56亿元人民币,在国内134家基金公司中排名第75位,处于中下游。作为对比,平安旗下的平安基金与财通基金一样成立于2011年,但它到2019年的基金规模已经突破三千亿元人民币。

更详细地来看,财通基金目前仍然还是以货币型基金作为自己的规模和增长主力。对比今年和去年的数据我们发现,在财通基金布局的货币型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金、指数型基金这几种主力基金类别中,货币型基金占据了财通基金总规模的47.31%,将近一半的份额,而且这其中有绝大多数都是财通财通宝货币B这一基金产品所贡献。

货币型基金之外,财通基金旗下的债券型基金相较去年同期的规模上涨仅次于货币基金的52.77亿元,上涨规模为30.36亿元,而这两者之外,财通基金的其他基金类别发展状况不容乐观。混合型基金规模下滑,股票型基金和指数型基金规模从去年到今年几乎没有变。

很明显的是,财通基金旗下的权益类基金表现非常差,相关数据也表明了在财通基金内部,仅有货币型基金稍微“能打”,权益类基金在整个基金管理行业中愈发丧失存在感。

据统计,财通基金旗下目前共计拥有17只权益类基金,但这17只权益类基金的总规模只有80亿元人民币左右,作为国内实力雄厚的券商大佬之一,财通基金的规模和增长表现为何会出现如此问题?

一个直接的答案就是,财通基金旗下相关基金产品的业绩表现不佳是主因,其权益类基金的业绩表现更是远未达市场预期。相关统计数据显示,在财通基金旗下的主动权益类基金中,基金回报率在2018年大多处于同类产品中的后30%。

货币型基金、债券型基金增长有限,权益类基金又规模平平、业绩堪忧,这也难怪财通基金越来越不为市场所看好、陷入恶性循环的发展境地当中了。

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